（原标题：东吴期货投资策略早参20221104）163男女性爱
学妹超乖油价承压颤动，双硅领涨阛阓| 东吴期货连接所策略早参
2022.11.04
宏不雅金融衍生品：瞻望连接颤动筑底
股指期货。周四在外围阛阓影响下，三大指数集体低开，沪指劣势颤动跌破3000点。板块出现轮动，信创板块分化。阛阓情谊迟缓树立，但反弹执续性仍需不雅察，瞻望指数连接颤动筑底，操作上惨酷投资者高抛低吸为主。
玄色系板块：需求超预期
螺卷。钢联的数据，螺纹钢周度表需超预期达到330万吨，环比增多10万吨，加上近期钢厂减产，保执较好的去库速率。热卷周度需求也能保执在320万吨隔邻，延续去库。因此近期跟着钢厂减产，加上需求回升，前期价钱低点瞻望会是阶段性低点，盘面趋向于颤动，螺纹参考3400-3600，热卷参考3450-3650。
铁矿。铁水延续下降，日均铁水产量回落到232万吨，加上近期到港回升，口岸本周累库，铁矿本人基本面在转差。但顺应阛阓预期，尤其在钢材需求尚可的情况下，盘面短期也很难连接下落，操作上惨酷600-660波段操作。
双焦。双焦基本面未发生改动，基本面情况尚可。但盘面本轮止跌反弹的原因不在基本面，而是追随钢材价钱超跌反弹的反弹。双焦现在难以走出寂静行情，而钢材结尾需求在淡季行将降临的情况下，会迟缓走弱，因此瞻望本轮反弹执续时辰不长，惨酷短期不雅望为主，恭候契机作念空。
能源化工：资本颤动回落163男女性爱
原油。隔夜原油颤动走低，好意思联储加息后的鲍威尔谈话对盘面产生执续影响。好意思联储会议昨天凌晨如预期加息75BP，并示意12月可能放缓加息措施。不外鲍威尔同期线路结尾利率将最初此前预期且暂停加息为时过早，好意思联储公布利率有打算前白宫也俄顷表态支执好意思联储策略。这意味着诚然短期经济零落速率可能放缓，但恒久的加息周期压制依然存在，且执续时辰和最终压力可能更长更高。咱们合计油价总体仍看护宽幅颤动运行，瞻望区间总体处在80-100好意思元之间。
沥青。11月第一周沥青产业数据暴露开工率小幅走高，出货量微减，厂库社库增减不一，基本面看护偏弱。现货价钱相同处于颤动偏弱态势，但资本端近期走势稍强，惨酷前期空单可严慎执有，短线逢高试空。
LPG。燃气破钞的季节性增长受结尾物流和商用偏弱的影响较不较着，而国内入口量的锐增重叠山东地真金不怕火增负使得国内供给压力增长，表里价差飞速弥合。近期需求增长预期转差，季节性行情落实仍不开朗，上行能源有限，盘面看护区间颤动。
PTA。周四TA01合约收盘价5170元/吨，较上一交游日高涨18元/吨，01基差收窄至412元/吨，华东现货价钱5582元/吨（前值：5632元/吨）。本周PX和TA开工率略有降负，PTA周开工率74.15%（前值：76.18%），逸汜博连375万吨安装现在负荷5成，PX开工率77.1%（前值：79.34%）。PXN现在触底后保执颤动略有回升，瞻望等投产家具产出后会连接保执压缩，PTA加工费被快速压缩至往年较低水平，不外现货仍成心润。聚酯抽象利润仍然被压缩状态，其中短纤利润尚可。策略惨酷：短期颤动保执不雅望，中恒久逢高空01合约。
MEG。周四EG01合约收盘价3918元/吨，较上一交游日高涨64元/吨。口岸再度驱动累库，煤制泊车熟谙的量级无法扭转乙二醇累库的预期。策略惨酷：短期颤动保执不雅望，中恒久逢高空01合约。
甲醇。昨日日盘，甲醇主力合约高涨0.35%，报收2554元/吨。夜盘高涨0.04%，报收2567元/吨。甲醇安装宇宙开工率下降，原料端煤制柔顺制开工率均下降，举座上甲醇国内供应端减少7.16万吨。MTO安装开工率回升，传统下贱加权开工率下降，新兴需求甲醇破钞量增多1.58万吨，传统需求甲醇破钞量减少1.34万吨，本周甲醇供应大幅减少，需求略有增多。入口船货到港卸货量增多，本周口岸举座库存高涨，但同比处于完全低位。甲醇供应有松开预期但仍看护高位，供应偏宽松但需求执续偏弱的时势变动不大。局部疫情神志严峻的情况下货色通顺依然受阻，产区出货压力仍偏大，株连盘面价钱。但琢磨到内地补充口岸货源数目有限，口岸可通顺货源依旧偏紧，即便短期到港量增多也难改库存偏低的履行。况兼煤炭价钱仍看护高位颤动，库存和资本端对甲醇价钱仍有支执作用。近期受宏不雅面影响，甲醇单边波动较大，期价瞻望看护颤动运行，单边操作惨酷不雅望为主。套利方面，高基差及新增投产预期的景况下，01-05逢低正套为主。宁波富德MTO安装重启清楚运行重叠甲醇树立高基差，01PP-3MA可逢高作念缩。
有色金属：宏不雅情谊暂缓，有色迟缓总结基本面
沪铜。受累于好意思联储鹰派态度，铜价承压下落。周四伦铜收跌0.98%；沪铜主力12合约日盘收跌0.35%，夜盘收跌0.19%。好意思联储定期连接激进加息，但声昭示意鸽派转向渐进，外盘铜价一度奴隶股市走强。随后的新闻发布会上，好意思联储主席鲍威尔称不摒除12月规划减速加息，但称利率峰值将高于预期、且不宜过早琢磨暂停加息，好意思元反弹，外盘铜价转跌。需求担忧亦令铜价承压。欧元区10月PMI终值下修至46.4，创29个月新低，欧元区制造业正处于零落之中。国内供应偏紧，阛阓风险偏好回升羁系铜价跌幅。惨酷暂不雅望。
沪铝。国内铝厂减产，铝价反弹。周四伦铝收涨0.47%；沪铝主力12合约日盘收涨1.26%，夜盘收涨0.08%。鲍威尔称最快12月减速加息，但鹰派表态指出，结尾利率将高于之前预估，琢磨暂停加息还太早，伦铝颤动。西洋通胀压力不减，强化了央行连接加息的预期。人人经济增速下滑暗影下，铝的需求忧虑上升。国内跟着铝价进一步下落，周一依然跌至行业平均资本线隔邻，行业亏本面扩大。河南部分铝厂因采暖季到来及近期盈利欠安等方面的原因出现减产。SMM统计国内电解铝社会库存58万吨，周度下降3.3万吨。现货阛阓执续垂危亦支执铝价反弹。惨酷不雅望。
沪锌。11月3日沪锌主力跌0.15%，报22770元/吨，夜盘涨0.83%，报23005元/吨，LME锌跌1.84%，报2713.5好意思元/吨。锌迟缓从宏不雅逻辑向基本面逻辑切换，现在基本面依然垂危，现货升水再度攀升，仓单库存仅为1396吨，但预期的疲弱使得完全价钱的回调濒临较大压力，基本面的垂危更多通过月间结构来体现，在低库存布景下，短期月差仍有连接扩大的可能。
沪铅。11月3日沪铅主力跌0.07%，报15165元/吨，夜盘涨0.66%，报15205元/吨，LM铅涨0.70%，报2009.0好意思元/吨。受朔方疫情影响，废电瓶货源有限，价钱较为坚挺，再生铅冶真金不怕火利润执续收窄，甚而此前预期供应规复节拍偏慢，而现在铅蓄破钞仍处于旺季，瞻望铅价短期看护颤动运行。
农家具：上冲动能有所笼罩，多单可择机赚钱了结
油脂。昨日油脂阛阓呈现颤动走势，在此前邻接三日高涨之后头临压力。基本面，此前两个利多成分也发生转化。1、俄罗斯总统普京线路已征战俄国防部规复参与乌克兰食粮出口契约，但若是乌克兰违犯黑海食粮走廊不被用于军事办法的承若，俄罗斯保留推出该契约的权益；2、巴西抗议活动缓减，通过巴拉纳瓜港的主要谈路不再被抗议者禁闭，巴西大豆出口有望规复泛泛。受此影响，瞻望本轮豆类油脂阛阓的涨势可能暂告段落。操作上，惨酷此前的多单可择机赚钱了结，暂时看护不雅望。
豆粕/菜粕。豆粕插足11月后，2211合约插足交割月，盘面向现货价钱总结，重叠俄罗斯暂停黑海食粮运载，带动豆粕大幅高涨。但现在俄罗斯已规复黑海运载，且瞻望11月USDA阐明中性偏空，国内入口大豆到港量至11月中旬也不绝到港。短期作念厚情谊较着，惨酷豆粕可日内短线作念多，中线逢高作念空。
鸡蛋。因4-8月孳生端补栏鸡苗量偏少，瞻望国内蛋鸡新开产能偏少的状态将延续至四季度，另外孳生端延淘导致待淘老鸡存栏占比上升，瞻望春节前将迎来淘汰鸡出栏岑岭，因此咱们合计国内在产蛋鸡存栏在四季度举座将呈现下降趋势，四季度蛋价或者率将连接看护偏强走势；短期来看，跟着蛋价涨至阶段性高位，下贱阛阓举座走货速率一般，生意商参市严慎，大多看护泛泛通顺库存，可情切高蛋价是否会对后期需求会酿成负反应。从期货盘面角度看，现时鸡蛋主力2301合约较现货存在较大贴水，且饲料资本执续高涨为蛋价提供较强的底部支执，瞻望盘面下方空间有限，惨酷低吸高抛、区间短线操作。
生猪。近期策略面保供稳价的信号频出，集团场加速出栏节拍，增多阛阓供应，猪价上周出现快速下落，导致中小散户出栏积极性有所擢升，但现时足下月底，集团场出栏任务已基本完成，短期供应量松开，另外琢磨到腌腊季将至，需求端或将对猪价酿成一定的提振，瞻望猪价短期连接深跌的概率不大。恒久来看，跟着出栏体重攀升，春节前或将迎来散养户大猪皆集出栏，猪肉供给将较前期边缘递加，另外因口罩事件以及现时的高猪价或将羁系本年度旺季需求，咱们合计猪价并不具备大涨基础，后期需密切情切宰杀量的变化情况，惨酷暂时不雅望或区间短线操作。
苹果。昨日苹果期价再度走强，因本年苹果入库数据同比下降。据卓创资讯统计暴露，适度11月3日，22/23年度产季苹果宇宙冷库库存为792.61万吨，同比客岁减少10.06%，处于近五年历史次低水平，也低于阛阓预期。因此短期内有望出现一轮高涨，操作上，连接保执作念多想路。
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